SK쉴더스, 원스토어 IPO 다시 불지핀다, 5월 이후 공모주 투자 전망

 

올 1월 기업공개(IPO) 시장에 새 역사를 썼던 LG에너지솔루션 상장 이후 공모주 시장이 한동안 주춤했습니다. 2월 초~3월 중순까지는 심사승인 기업이 전무했을 정도입니다. 

 

하지만 3월 17일 포바이포·가온칩스·범한퓨얼셀이, 3월 30일 원스토어·SK쉴더스 등의 상장심사 승인이 동시에 나오면서 분위기가 조금씩 달궈지고 있네요. 전문가들은 IPO 시장은 5~6월을 시작으로 해서 7월 여름 성수기 즈음엔 자연스럽게 회복될 것으로 내다보고 있어요.

 

지난달 19~20일 포바이포 공모 청약에서 경쟁률 3763대 1을 기록하는 흥행을 했지만 코스닥에 한정되어 아쉬움을 남겼는데요. 5월 이후 이런 아쉬움을 달래줄 코스피 상장 예정 기업들이 줄지어 대기하고 있어 기대됩니다.

 

   5월 이후 IPO 예정 기업

 

SK쉴더스

5월 IPO시장의 문을 여는 SK쉴더스는 SK스퀘어 자회사입니다. 사이버 보안업체 SK인포섹이 물리보안업체 ADT캡스를 흡수 합병해 출범했어요. 지난해 10월 사명을 변경한 SK쉴더스는 사이버 보안, 융합보안, 물리보안, 안전 및 케어 사업을 주로 합니다.

 

수요예측 : 5월 3~4일
일반청약 : 5월 9~10일
공모주식수 : 총 2710만 2084주
희망공모가 밴드 : 3만 1000~3만 8800원
예상 공모금액 : 8420억~1조 516억 원
시가총액 : 2조 8500억~3조 5052억 원

 

원스토어

다음 주자는 SK스퀘어의 또 다른 자회사인 원스토어입니다. 2016년 설립되어 국내 통신 3사 및 네이버의 앱·게임 유통사업을 통합한 토종 모바일 앱마켓 사업자입니다. 공모가 최상단으로 결정되면 SK쉴더스에 이은 몸값 1조 원이 넘는 기업 상장이 됩니다.

 

수요예측 : 5월 9~10일
일반청약 : 5월 12~13일
공모주식수 : 총 666만 주
주당 희망 공모가 범위 : 3만 4300~4만 1700원
예상 공모금액 : 2284억~2777억 원
시가총액 : 8402억~1조 516억 원

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주의할 점은 SK쉴더스와 원스토어 공모가 고평가 논란이 있다는 점인데요. SK쉴더스는 기업가치 대비 상각전영업이익(EV/EBITDA) 방식으로, 원스토어는 주가매출액비율(PSR) 방식으로 기업가치를 산출했습니다. 이 과정에서 두 기업 모두 비교기업 선정이 적절하지 않다는 지적을 받은 후 이를 정정했어요. 그러나 희망 공모가액은 바꾸지 않고 기존 금액을 유지했습니다.

 

SK쉴더스의 경우는 구주매출 비중이 46.7%로 높다는 점도 부담입니다. 구주매출 비중이 높은 공모주의 경우는 공모자금이 회사로 유입되지 않고 기존 주주들에게 돌아가기 때문에 투자매력이 떨어진다고 평가되곤 해요.

 

그밖에 차량 공유 플랫폼 기업인 쏘카와 온라인 장보기 앱 마켓컬리를 운영하는 컬리는 아직 구체적 일정이 나오진 않았지만 벌써부터 시장의 뜨거운 관심을 받고 있습니다. 쏘카는 빠르면 오는 6월에, 컬리는 지난 3월 상장예비심사를 청구해 하반기 상장이 가능할 것으로 전망됩니다. 현재 시장에서 쏘카의 기업가치는 2~3조, 컬리는 4~6조 원에 이릅니다.

 

상장 예정 기업의 실적 및 진행 상황 [출처: 매일경제]

 

전문가들은 공모주에 투자하려는 개인투자자들에게 기관투자자 의무보유확약 비율을 유념해서 살펴봐야 한다고 조언합니다. 

 

의무보유확약 : 기관투자자들이 수요예측 때 공모주를 더 많이 배정받기 위하여 상장 이후 일정 기간 팔지 않겠다고 약속하는 것.

 

기관투자자의 의무보유확약 비율이 높다는 것은 그만큼 해당 기업에 대한 기관투자자들의 관심이 높다는 것을 의미하기도 하지만, 동시에 상장 이후 유통 물량이 줄어들어 수급 부담을 덜 수 있다는 장점이 있습니다. LG에너지솔루션의 경우 기관투자자 의무보유확약 비율은 58.3%였고, 상장 당일 유통 가능 물량은 전체의 14%에 불과했어요.

 

SK쉴더스와 원스토어의 의무보유확약 비율은 아직 공개되지 않았지만 SK쉴더스는 5월 6일, 원스토어는 5월 11일 공모가 확정 공시가 나오면 그때 확인 가능할 것으로 보여요. 상장 당일 유통 가능 물량은 SK쉴더스 24%, 원스토어 22% 수준입니다.

 

 

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